虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）正成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)，不僅日本索尼、臺(tái)灣宏達(dá)電等硬件設(shè)備巨頭陸續(xù)推出VR設(shè)備，亦有不少公司不斷推出VR游戲和VR視頻，今年被外界譽(yù)為“VR元年”。

就VR產(chǎn)業(yè)鏈而言，硬件、內(nèi)容、應(yīng)用及基礎(chǔ)設(shè)施目前都不成熟。雖然VR產(chǎn)業(yè)未來想象空間巨大，但尚未到市場(chǎng)成熟及爆發(fā)階段。不少投資界人士預(yù)期，未來VR產(chǎn)業(yè)鏈最先爆發(fā)的可能是VR硬件產(chǎn)業(yè)，隨后將是VR內(nèi)容，而VR應(yīng)用尚需時(shí)日去開發(fā)，所以中國風(fēng)投資本的投資機(jī)會(huì)應(yīng)在硬件和內(nèi)容兩個(gè)子領(lǐng)域。

“VR類似智能手機(jī)革命，當(dāng)初智能手機(jī)用十年時(shí)間從零做到80%市場(chǎng)份額，最近五年時(shí)間從20%提高到80%，VR將來也有這種可能。”高端在線旅游網(wǎng)站贊那度創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官（CEO）吳瓚表示。

國際知名投行高盛年初的一份專題報(bào)告指出，基于標(biāo)準(zhǔn)預(yù)期，至2025年全球VR/AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）市場(chǎng)的營收將達(dá)到800億美元，其中450億美元為硬件營收，其余為軟件營收。如果更樂觀一點(diǎn)，屆時(shí)市場(chǎng)規(guī)模為1，820億美元，其中1，100億美元為硬件營收。

清科研究中心研究總監(jiān)張春梅指出，今年VR從理想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，有多重因素的推動(dòng)，例如技術(shù)的成熟、知名硬件廠商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的布局等。

除SONY和HTC推出售價(jià)約1，000美元的高端VR頭盔外，臉書旗下Oculus、三星及中國華為等亦推出或即將推出100美元或數(shù)百美元的中端VR顯示設(shè)備，還有谷歌及中國暴風(fēng)影音、樂視也推出僅幾十元或數(shù)百元人民幣的廉價(jià)VR設(shè)備。

**硬件趨近成熟**

張春梅認(rèn)為，相較而言，硬件會(huì)是整個(gè)VR產(chǎn)業(yè)鏈里最先接近成熟的環(huán)節(jié)。去年起已經(jīng)有相當(dāng)多的頭顯、體感輸入設(shè)備上市。對(duì)于硬件和設(shè)備廠商，接下來最重要的就是產(chǎn)品不斷的迭代和優(yōu)化。

“隨著VR技術(shù)的不斷發(fā)展和成熟，VR設(shè)備在清晰度、眩暈感、體驗(yàn)效果等問題的解決都將會(huì)促進(jìn)VR設(shè)備更好的應(yīng)用。”她說。

據(jù)市場(chǎng)研究公司IDC預(yù)測(cè)，2016年全球VR設(shè)備的出貨量將超過900萬臺(tái)，遠(yuǎn)高于去年的35萬臺(tái)。到2020年，VR設(shè)備出貨量預(yù)計(jì)將達(dá)到6，480萬臺(tái)。

方正證券近日研究報(bào)告稱，目前技術(shù)驅(qū)動(dòng)是VR/AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要?jiǎng)恿Γ瑥募夹g(shù)難度來預(yù)測(cè)市場(chǎng)啟動(dòng)先后：手機(jī)AR是最先啟動(dòng)的，其次是手機(jī)移動(dòng)VR，之后是獨(dú)立VR（一體機(jī)），最后才是AR眼鏡。

報(bào)告指出，谷歌最新發(fā)布的安卓7.0系統(tǒng)將在底層進(jìn)行VR優(yōu)化，VR算法瓶頸將被打破，使得未來會(huì)有更多的手機(jī)廠商參與VR產(chǎn)業(yè)中。

VR內(nèi)容方面近期亦是相當(dāng)熱絡(luò)，越來越多公司嘗試VR游戲、VR直播及VR視頻。美國直播平臺(tái)NextVR已開始VR直播NBA籃球賽，贊那度近日推出國內(nèi)外多個(gè)旅游景點(diǎn)的VR視頻；剛獲得探索傳播注資的香港VS MEDIA近日亦表示，近階段將推出VR旅游視頻。

高盛報(bào)告中列出未來VR的九大應(yīng)用，例如視頻游戲、事件直播、視頻娛樂、醫(yī)療保健、房地產(chǎn)、零售、教育、工程和軍事，但總體而言，目前VR成熟的應(yīng)用尚未出現(xiàn)。

在吳瓚看來，VR與旅游視頻的結(jié)合相當(dāng)完美，但他亦坦承，VR旅游目前亦面臨視頻清晰度需提高、觀看后存在眩暈感等短板，另外VR應(yīng)用亦需找到一個(gè)很好的商業(yè)模式。

“口袋妖怪實(shí)現(xiàn)了與AR的有機(jī)結(jié)合，AR一下子就火了，但VR目前還未到這一步。”他說。

日本游戲廠商任天堂最近推出手機(jī)游戲精靈寶可夢(mèng)GO（Pokemon GO，亦稱口袋妖怪GO）獲得全球極高人氣，下載量已超過1億。

**風(fēng)投資本開始下注**

對(duì)投資界而言，VR應(yīng)用無疑是未來一大金礦。

啟明創(chuàng)投董事總經(jīng)理鄺子平近日曾對(duì)媒體表示，目前來看，VR是可以產(chǎn)生一個(gè)新的領(lǐng)域、新的消費(fèi)模式的技術(shù)創(chuàng)新。這也是信息技術(shù)和傳統(tǒng)行業(yè)比較好的結(jié)合案例，拓寬了用戶的使用場(chǎng)景，增加了新的流量入口。

他說，在VR領(lǐng)域，啟明創(chuàng)投已經(jīng)過了觀察的階段，現(xiàn)在就“揣著支票本，時(shí)刻準(zhǔn)備著投資VR項(xiàng)目了。”

據(jù)國內(nèi)媒體近期報(bào)導(dǎo)，HTC將攜手28家創(chuàng)業(yè)投資公司成立虛擬實(shí)境創(chuàng)投聯(lián)盟，投資金額達(dá)到上百億美金，主要目的是專注全球VR行業(yè)的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新，打造可持續(xù)發(fā)展的VR生態(tài)圈。

華人文化投資基金董事長黎瑞剛指出，VR正在迅速成為未來娛樂產(chǎn)業(yè)的底層基因之一，在VR技術(shù)、內(nèi)容、設(shè)備等各核心價(jià)值環(huán)節(jié)的實(shí)力和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，將不僅決定未來企業(yè)本身的生死存亡，更將直接影響行業(yè)未來的資源流向和發(fā)展軌跡。

華人文化已先后投資中國VR平臺(tái)微鯨、美國NextVR和美國VR影視公司Jaunt，再加上旗下其他公司擁有的龐大內(nèi)容IP資源，其目標(biāo)是打造國內(nèi)VR全產(chǎn)業(yè)鏈綜合平臺(tái)第一陣容。

張春梅指出，風(fēng)投資本看好生態(tài)型和平臺(tái)型的行業(yè)巨頭，其業(yè)務(wù)遍及VR產(chǎn)業(yè)鏈，有能力搭建完整生態(tài)系統(tǒng)，未來投資升值的空間比較大。當(dāng)然，在硬件領(lǐng)域，構(gòu)成VR硬件的核心元器件如芯片、微投影、AMOLED（有機(jī)發(fā)光二極管面板）等將具備成長空間，畢竟VR產(chǎn)業(yè)鏈最先爆發(fā)的極可能是硬件環(huán)節(jié)。

普華永道中國內(nèi)地及香港私募股權(quán)交易主管合伙人劉晏來亦表示，看好VR產(chǎn)業(yè)鏈中硬件和內(nèi)容兩個(gè)領(lǐng)域。他透露，近期已有不少美國硬件廠商來尋求中國資本的投資。

不過淺石創(chuàng)投合伙人鄭毅認(rèn)為，就目前而言，VR產(chǎn)業(yè)只是對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)充和輔助，沒有創(chuàng)造新的商業(yè)空間。目前機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于VR的估值，已經(jīng)大大超前，寄托了太多的想象空間，十分脆弱。

“若是VR出現(xiàn)不可預(yù)知的迭代，整個(gè)商業(yè)模式都會(huì)崩潰。”他說。

來自：路透中文網(wǎng)