原標(biāo)題：房地產(chǎn)業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)性增長(zhǎng)

　　圖為與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)共同觸屏啟動(dòng)第九屆中國(guó)上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)報(bào)告發(fā)布會(huì)。　　　　　　　　　　　　　　　　本報(bào)記者　楊晉峰　攝　　

　　編者按　

　　10月23日,法制日?qǐng)?bào)社和中國(guó)政法大學(xué)企業(yè)法務(wù)管理研究中心在京聯(lián)合召開“第九屆中國(guó)上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)報(bào)告發(fā)布會(huì)暨2016中國(guó)上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)管理高峰論壇”。

　　當(dāng)天會(huì)上發(fā)布的《2016中國(guó)上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》),基于上市公司年報(bào)披露的數(shù)據(jù),通過模型運(yùn)算和分析得出的研究結(jié)果,對(duì)2015年2747家上市公司的法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)進(jìn)行了測(cè)評(píng)。該《報(bào)告》自2008年以來,每年發(fā)布一次,今年已經(jīng)是第九次。

　　《報(bào)告》發(fā)布當(dāng)天,2016中國(guó)上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)管理高峰論壇同時(shí)舉行,與會(huì)專家圍繞“上市公司監(jiān)管和治理”的主題展開深入研討。

　　回顧2015年風(fēng)云變幻、起伏跌宕的中國(guó)A股市場(chǎng)大變局,上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),究竟為上市公司、監(jiān)管者、投資者決策帶來了哪些啟示?本報(bào)特辟專版擇其摘要進(jìn)行刊發(fā),以饗讀者。

　　2015年,上市公司非標(biāo)報(bào)告、違規(guī)、高管責(zé)任數(shù)量大幅超過往年,其中高管責(zé)任達(dá)493次�！斗ㄖ迫�?qǐng)?bào)》記者注意到,同上年官方公開披露的323次相比,這個(gè)數(shù)字足足增加了170次,增幅高達(dá)52.6%。

　　今天(10月23日),法制日?qǐng)?bào)社和中國(guó)政法大學(xué)企業(yè)法務(wù)管理研究中心在京聯(lián)合發(fā)布的《報(bào)告》,首次披露了上述內(nèi)容。

　　在對(duì)2015年中國(guó)上市公司年報(bào)披露的訴訟次數(shù)、涉案資產(chǎn)、違規(guī)次數(shù)、高管責(zé)任次數(shù)等多項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)測(cè)評(píng)后,《報(bào)告》得出結(jié)論認(rèn)為:2015年,上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)整體上升,合規(guī)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻。

　　3.2萬次訴訟近九成涉金融業(yè)

　　《報(bào)告》指出,2015年,經(jīng)濟(jì)下行帶來企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、資金緊張、違約現(xiàn)象普遍,導(dǎo)致企業(yè)糾紛增加,訴訟法律風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升。近五年來,我國(guó)上市公司面臨來自于訴訟方面的法律風(fēng)險(xiǎn)逐年增加,在2015年更是達(dá)到一個(gè)新的高度。

　　數(shù)據(jù)顯示,2015年進(jìn)入測(cè)評(píng)的2747家上市公司中,有735家公司在年報(bào)的重大事件中披露訴訟情況,較2014年的607家增加了128家。2015年共計(jì)披露訴訟案件32571次,較2014年新增加訴訟次數(shù)16833次,增長(zhǎng)超過1倍；涉案資產(chǎn)共計(jì)超過6018萬元,較2014年新增加了4132萬多元,新增超過兩倍。

　　從訴訟的行業(yè)分布來看,金融業(yè)是披露訴訟數(shù)量和涉案資產(chǎn)最為集中的行業(yè),金融行業(yè)的訴訟案件數(shù)量占上市公司訴訟次數(shù)總數(shù)量的87.9%,涉案資產(chǎn)占上市公司涉案總資產(chǎn)的23.9%。非金融上市公司中2015年訴訟案件增長(zhǎng)幅度最大的行業(yè)主要有電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、金屬制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、造紙和紙制品業(yè)。

　　根據(jù)《報(bào)告》,金融業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)高達(dá)29.854,在全部46個(gè)行業(yè)中排在第5位,屬于高法律風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。對(duì)此,《報(bào)告》指出,出現(xiàn)這一現(xiàn)象的主要原因是高額的訴訟次數(shù)和違規(guī)事件。金融業(yè)上市公司的訴訟次數(shù)和違規(guī)指標(biāo)得分,分別比整體均值高出了近7倍和5倍。

　　《報(bào)告》分析認(rèn)為,從近幾年的報(bào)告來看,銀行業(yè)訴訟次數(shù)的持續(xù)增長(zhǎng)是金融行業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)提升的主要原因。近年來宏觀經(jīng)濟(jì)告別高增長(zhǎng),進(jìn)入增長(zhǎng)放慢的“新常態(tài)”。無論是三四線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)下行,煤炭鋼鐵等傳統(tǒng)周期性行業(yè)“去產(chǎn)能”,還是制造業(yè)企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)普遍經(jīng)營(yíng)困難,都會(huì)帶來銀行企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)。債務(wù)相關(guān)訴訟是上市銀行訴訟次數(shù)居高不下的主要原因。

　　《報(bào)告》稱,金融行業(yè)是披露訴訟次數(shù)最多的行業(yè)。2015年金融業(yè)上市公司共計(jì)披露訴訟案件28651件,其中絕大部分來自銀行業(yè)。非銀行金融上市公司披露訴訟案件僅占3920次。即使相對(duì)于金融行業(yè)較為龐大的營(yíng)業(yè)收入,銀行業(yè)的訴訟案件數(shù)量仍然遠(yuǎn)高于上市公司平均水平。

　　高管追責(zé)事件增幅超過五成

　　違規(guī)、高管責(zé)任、非標(biāo)報(bào)告是反映企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)狀況的主要指標(biāo)�！秷�(bào)告》指出,2015年這三項(xiàng)指標(biāo)都出現(xiàn)大幅度攀升,是上市公司整體法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)上升的主要因素之一。

　　從絕對(duì)數(shù)值來看,2015年中國(guó)上市公司共發(fā)生違規(guī)327次,而2011年至2014年分別為72、166、184和264次；2015年被追究高管責(zé)任達(dá)到493次,而2011年至2014年分別為110、165、207和373次；2015年上市公司共被出具非標(biāo)報(bào)告91份,而2011年至2014年分別為83份、79份、69份和66份。

　　顯而易見,2015年的上述三項(xiàng)指標(biāo),數(shù)值均大幅超過往年。其中高管責(zé)任上升尤為明顯,2015年的493次,同2014年的323次相比,足足增加了170次,增幅達(dá)52.6%,更是2011年110次的近五倍之多。

　　對(duì)此,《報(bào)告》分析認(rèn)為,非標(biāo)報(bào)告、違規(guī)、高管責(zé)任數(shù)量的大幅上升,體現(xiàn)出我國(guó)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)監(jiān)管力度的逐年加大。上市公司在經(jīng)營(yíng)過程中也面臨著越來越復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境,這就要求公司的經(jīng)營(yíng)更加規(guī)范合規(guī),否則將面臨被處罰的危險(xiǎn)。

　　房地產(chǎn)業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)升幅最大

　　按行業(yè)排序,2015年上市公司法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)分行業(yè)均值,排名前五位的分別是:住宿和餐飲業(yè)、綜合、紡織業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)。

　　值得注意的是,與2014年度相比,2015年房地產(chǎn)業(yè)是法律風(fēng)險(xiǎn)上升幅度最大的行業(yè)。根據(jù)《報(bào)告》,2015年,房地產(chǎn)業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)排名由2014年的第33名上升為第4名,風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)上升了6.75。《報(bào)告》指出,承接2014年房地產(chǎn)市場(chǎng)整體低迷狀況,2015年房地產(chǎn)上市公司利潤(rùn)率持續(xù)下滑,三四線城市房地產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存壓力巨大,行業(yè)兩級(jí)分化。

　　《報(bào)告》披露,2015年房地產(chǎn)上市公司違規(guī)、訴訟、高管責(zé)任等反映法律風(fēng)險(xiǎn)重大事件的主要指標(biāo)出現(xiàn)全面爆發(fā)性增長(zhǎng)。其中違規(guī)次數(shù)指標(biāo)提升768.42%,訴訟次數(shù)指標(biāo)提升59.57%。2014年僅有兩家上市房企出現(xiàn)共計(jì)兩人次高管責(zé)任事件,2015年共披露9家房企54人次高管責(zé)任事件,該項(xiàng)指標(biāo)得分的上升幅度超過20倍。

　　此外,汽車制造業(yè)也是法律風(fēng)險(xiǎn)上升幅度較大的主要行業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)排名由2014年的第25名上升為今年的第15名,風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)上升了1.76。汽車行業(yè)需求放緩,產(chǎn)能過剩的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)正逐步體現(xiàn)在法律風(fēng)險(xiǎn)排名中。

　　海南山西遼寧三省風(fēng)險(xiǎn)最高

　　除了訴訟法律風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升、合規(guī)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻外,針對(duì)2015年中國(guó)上市公司面臨的法律風(fēng)險(xiǎn),《報(bào)告》還指出:大股東持股比例下降,董事會(huì)規(guī)模縮小,公司治理出現(xiàn)新問題。一般而言,規(guī)模較大的董事會(huì),董事會(huì)結(jié)構(gòu)較完整,董事會(huì)對(duì)管理層的監(jiān)督和制約更有效。董事會(huì)人數(shù)較多,尤其是獨(dú)立董事人數(shù)較多的董事會(huì),往往會(huì)降低公司出現(xiàn)重大決策錯(cuò)誤的可能。

　　據(jù)此,《報(bào)告》認(rèn)為,上市公司董事會(huì)規(guī)模縮小的趨勢(shì),與股權(quán)分散的趨勢(shì)一致,可能反映上市公司治理的新問題。

　　此外,《報(bào)告》還分析了各省市法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)總體狀況。測(cè)評(píng)結(jié)果顯示:全國(guó)內(nèi)地省市中,海南、山西和遼寧三省上市公司的法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)最高,分別比整體均值高了12.77%、8.38%和6.36%；貴州上市公司的法律風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)最低,比整體均值低了9.95%。