程凱

  有人說，股價(jià)和房?jī)r(jià)這樣的資產(chǎn)價(jià)格預(yù)測(cè)起來很難，但是，對(duì)于有些人來說好像并不難。

  就我這兩個(gè)星期聽到看到的事來說吧，8月12日，在觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體和華夏時(shí)報(bào)聯(lián)合主辦的博鰲房地產(chǎn)論壇上，保利地產(chǎn)的副總裁、主管東南區(qū)的余英對(duì)大家說，廣州房?jī)r(jià)要漲！

  他當(dāng)天的邏輯是，“現(xiàn)在廣州有兩塊地掛出來了，還沒拍，報(bào)價(jià)已經(jīng)是地王了，我預(yù)測(cè)今年四季度、明年一季度，廣州房?jī)r(jià)會(huì)量?jī)r(jià)齊升，今年上半年廣州是量漲價(jià)穩(wěn)，所以從現(xiàn)在來看，我預(yù)測(cè)年底或者明年年初廣州的房?jī)r(jià)會(huì)有比較大的上漲，因?yàn)榈赝醯拇碳�。下個(gè)星期廣州就會(huì)出現(xiàn)好幾個(gè)地王。”

  聽得人不以為然，甚至很傻很天真地以為，余英說得對(duì)不對(duì)可以拭目以待，3個(gè)月內(nèi)見效果嘛。結(jié)果是根本用不了三個(gè)月。

  8月16日，雅居樂在廣州以21.73億價(jià)格和2.75萬平米配建安置房條件，拍下8.92萬平米的華大物流地塊，樓面價(jià)核算下來高達(dá)36773元/平米，成為廣州新單價(jià)“地王”。接下來一周，據(jù)財(cái)新報(bào)道，從8月15日到8月21日一周，廣州共成交一手住宅2206套，成交均價(jià)達(dá)每平方米18153元，環(huán)比大漲17.75%。

  這被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是地王效應(yīng)讓人重估區(qū)域價(jià)值引發(fā)恐慌性入市，但問題是，為什么之前余英就明明白白地預(yù)測(cè)到了這一點(diǎn)？到底是地王帶動(dòng)房?jī)r(jià)漲，還是房?jī)r(jià)帶動(dòng)地價(jià)漲？問題的答案很可能就是一個(gè)正反饋，房?jī)r(jià)帶動(dòng)地價(jià)漲，地價(jià)漲了房?jī)r(jià)再漲，這個(gè)互相推動(dòng)的過程然后重復(fù)下去，形成一個(gè)正反饋電路一樣的東西。

  好了，這個(gè)正反饋正是金融大鱷索羅斯得以發(fā)家致富的東西，找到一個(gè)正反饋，然后做多，當(dāng)這個(gè)正反饋撐到極點(diǎn)不能再承受時(shí)，出現(xiàn)一個(gè)反向的負(fù)反饋，然后做空，無論做多還是做空，正反饋和負(fù)反饋造成的瘋狂漲跌幅，才是對(duì)沖基金樂于看到的事情，可是在這樣一個(gè)過程中，普通投資者的財(cái)富有可能被洗劫一空。

  最糟糕的事情是，一旦出現(xiàn)正反饋，就是大部分普通投資者或者被動(dòng)投資者應(yīng)付不了的局面，當(dāng)人群瘋狂時(shí)，如果你不跟著走，就有可能被人群踩踏，但你如果跟著走，結(jié)果也是一樣糟糕，因?yàn)榇蠹叶加锌赡艿粝聭已隆?/p>

  必須截?cái)嗾�反饋，唯一的辦法就是有調(diào)控能力的政府果斷干預(yù)市場(chǎng)，加大供地，抑制地王，開發(fā)商拍到了地王反而更不愁資金的正反饋，一定要截?cái)�；�?duì)于普通投資者來說怎么辦？沒有什么好辦法，在資產(chǎn)配置合理的情況下，適當(dāng)參與泡沫有可能是最優(yōu)選擇。

  當(dāng)然，對(duì)于一個(gè)正反饋來說，最次的選擇不是不參與，而是滿倉再加杠桿參與，等死和找死，還是有差別的。