人民網(wǎng)北京8月12日電 （記者 李海霞）個(gè)人持有余額寶的最高額度再次下調(diào)。8月11日，天弘基金發(fā)布公告，自8月14日（下周一）零點(diǎn)起，個(gè)人持有余額寶的最高額度調(diào)整為10萬元。在此前的5月底，余額寶的個(gè)人交易賬戶持有額度上限已經(jīng)下調(diào)為25萬元。 對于未來是否會(huì)繼續(xù)下調(diào)個(gè)人最高持有額度，余額寶方面表示，沒有繼續(xù)下調(diào)額度的計(jì)劃。

余額寶已經(jīng)不止一次下調(diào)個(gè)人最高持有額度。接連兩次下調(diào)后，余額寶的個(gè)人持有最高額度已經(jīng)由100萬元調(diào)整為10萬元。5月26日，天弘基金第一次發(fā)布調(diào)整公告，自5月27日零點(diǎn)起，個(gè)人持有余額寶的最高額度調(diào)整為25萬元。并表示，余額寶的已有存量、轉(zhuǎn)出等其他服務(wù)功能均不受影響。

有專家認(rèn)為，余額寶此舉與監(jiān)管層正在醞釀的貨幣基金新規(guī)有關(guān)。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，有關(guān)方面正醞釀貨基新規(guī)，限制或禁止貨幣基金對部分商業(yè)銀行同業(yè)存單的投資；同時(shí)，規(guī)定同一基金管理人管理的全部貨基投向同一銀行的存款、同業(yè)存單與債券的總額，不能超過該行凈資產(chǎn)的10%。 多位專家表示，貨幣基金新規(guī)內(nèi)容側(cè)重于規(guī)范貨基投資銀行同業(yè)存單和存款的行為。除此之外，新規(guī)對貨基投資債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，也作出相關(guān)要求。而天弘基金余額寶會(huì)受到首當(dāng)其沖的影響。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)稱，目前市場上的貨幣基金規(guī)模為5.36萬億元，天弘余額寶貨幣市場基金日前發(fā)布2017年第2季度報(bào)告顯示，截至6月30日，余額寶凈資產(chǎn)凈值超1.43萬億，第二季度利潤128億元。環(huán)比2017年第1季度末的1.14萬億元，余額寶本季度資產(chǎn)增加了近3000億元。這意味著，余額寶的資金規(guī)模已經(jīng)超過了招商銀行2016年年底的個(gè)人活期和定期存款的總額，成為貨幣基金市場的“巨無霸”。

從余額寶的投向可以看出，余額寶高達(dá)83%的資產(chǎn)投向銀行存款和結(jié)算備付金，規(guī)模約1.19萬億元。只有7.94%的比重投向了債券。而債券有很多品種，其中又只有2.37%投向了同業(yè)存單。 根據(jù)新規(guī)規(guī)定，一家公募旗下的全部貨基投資商業(yè)銀行的銀行存款及其發(fā)行的同業(yè)存單與債券，不得超過1萬億元。天弘余額寶顯然已經(jīng)超過了新規(guī)上限。

“雖然余額寶的資金最終大部分仍會(huì)進(jìn)入銀行體系，但其作為現(xiàn)金管理工具，過快的增速及過大的規(guī)模仍存在類似存款’擠兌’的可能，需引起高度關(guān)注。”恒豐銀行研究院執(zhí)行院長董希淼在接受采訪人民網(wǎng)專訪時(shí)如是說。 余額寶不同于銀行存款，它是一種貨幣基金，用戶可以隨時(shí)贖回，且貨幣基金只能依靠新申購資金以及變現(xiàn)持有資產(chǎn)兩種方式補(bǔ)充流動(dòng)性。 董希淼稱，當(dāng)金融市場出現(xiàn)較大波動(dòng)，余額寶本身三億多用戶規(guī)模贖回，將給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。不久前，天弘基金將個(gè)人持有余額寶的最高份額由100萬份調(diào)整為25萬份，主要目的在于分散其風(fēng)險(xiǎn)。 盡管如此，天弘基金方面強(qiáng)調(diào)，兩次下調(diào)余額寶個(gè)人持有額度都是公司的“主動(dòng)選擇”。

螞蟻金服相關(guān)人士稱：“天弘基金調(diào)整余額寶最高持有額度和監(jiān)管沒啥關(guān)系。余額寶額度調(diào)整，是天弘基金公司的一次主動(dòng)調(diào)整行為，是為了保持余額寶穩(wěn)健運(yùn)行。” 據(jù)悉，目前余額寶人均購買份額不超過4000元，而如果用戶在余額寶里的錢目前已經(jīng)超過10萬，超過部分也不受影響，可以繼續(xù)享受收益，只是不能再轉(zhuǎn)入。

天弘基金表示，調(diào)整是為了讓余額寶更符合作為個(gè)人小額現(xiàn)金管理工具這一定位，對絕大部分用戶沒有任何影響。 董希淼建議，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，可以從以下3個(gè)方面完善對貨幣基金的監(jiān)管：一是提高贖回門檻。目前，我國對貨幣基金的限制贖回要求是，流動(dòng)性資產(chǎn)比例分別是10%和5%，低于美國的30%和10%，還有較大的調(diào)整空間。通過適當(dāng)提高限制贖回門檻，可以一定程度降低投資者的贖回沖動(dòng)，進(jìn)而有助于防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人自身也應(yīng)該采取多種措施，制定應(yīng)急預(yù)案，加強(qiáng)對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控。 二是實(shí)施分類管理。如分為機(jī)構(gòu)類貨幣基金和零售類貨幣基金，并對機(jī)構(gòu)類貨幣基金施以更嚴(yán)格的監(jiān)管。以余額寶為例，雖然其投資者中機(jī)構(gòu)投資者占比并不高，但隨著其規(guī)模的擴(kuò)大，所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。近期，貨幣基金的年化收益率不斷走高，加上股市的低迷，機(jī)構(gòu)投資者不斷進(jìn)入，資金大進(jìn)大出容易產(chǎn)生流動(dòng)性隱患。 三是增強(qiáng)基金透明度。目前法規(guī)鼓勵(lì)基金管理人結(jié)合自身?xiàng)l件，自愿增加貨幣基金信息披露的頻率和內(nèi)容，提高貨幣基金的透明度，但并沒進(jìn)行強(qiáng)制性要求。下一步，可借鑒美國做法，要求貨幣基金每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)，進(jìn)一步提高貨幣基金的透明度，有助于準(zhǔn)確的掌握貨幣基金運(yùn)行狀態(tài)，也有助于規(guī)避市場擠兌風(fēng)險(xiǎn)。